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芒果台再战资本市场:“湖南默多克”已参控股16家A股公司、14家新三板公司

“资本对于在统一的舞台上与新媒体公司竞争是不可或缺的,”吕焕斌,“湖南默多克”在2016年互联网视听会议上说。

作为“芒果部”的掌舵人,吕焕斌从未掩饰他对资本运营的肯定和钦佩。在“工业资本”理念的帮助下,一人持股两股、至少持股14股、投资22家以上新三板上市企业的资本图谱已经形成。

当然,芒果的首都道路也不是一帆风顺的。早在2016年,该公司就试图将芒果电视等资产注入上市公司,但最终终止了该计划。

现在,计划调整后,乐购将再次战斗并重组。这次,它能得到它想要的吗?

快乐购物的“媒体载体”梦想

11月21日,快乐购物(。深交所发布了资产重组进展的重大公告。根据公告,公司计划以115.51亿元收购快乐阳光、芒果互动娱乐、天宇传媒、芒果影视和芒果娱乐的全部股份。

市场各方都对这次重组寄予厚望。

从财务状况来看,在互联网时代的冲击下,以电视购物为主的乐购自2013年以来,其非营利扣减净利润一直呈下降趋势。仅在三年时间里,非营利扣减的净利润就从1.59亿元骤降至2100万元,而在2017年前三个季度,非营利扣减的净利润仅为1100万元。

相比之下,五家目标公司2016年上半年实现净利润总额2.88亿元,其中仅开心阳光就实现净利润1.5亿元,与2015年(亏损9.4亿元)和2016年(亏损6.9亿元)相比增幅明显。

换句话说,如果重组成功,乐购的财务状况将立即得到改善。

此外,从产业布局来看,快乐阳光的主营业务是新媒体运营平台(芒果电视),芒果娱乐从事网络游戏的开发,而天宇传媒则拥有表演代理、综艺节目、影视戏剧等多种业务。芒果影视涵盖版权购买、剧本创作和改编以及表演者的物流管理。至于芒果娱乐,主要是内容制作。

根据这一观察,这五家公司各自的业务几乎涵盖了知识产权生产、内容登陆、频道分配、平台广播和周边多元化的整个产业链。在背后行业影响力巨大的湖南卫视自然有着很大的想象空间,许多媒体和投资机构甚至对“媒体运营商”进行了评价。

因此,自公告发布以来,乐购股价连续三个交易日上涨。

赌博对业绩的压力

快乐购物似乎离成为“媒体载体”不远了。然而,马也金融(微信公众号:ymcj8686)已经注意到,此次重组背后隐藏着一个《盈利预测补偿协议》(俗称“赌博协议”)。

以上数字摘自重组公告(单位:万元)

本协议规定了未来四年要完成的净利润目标,其中2017年为5.2亿元。

根据披露的数据,今年上半年五家目标公司的净利润总额为2.88亿元,占净利润总额的一半以上。完成的压力不应该太大。然而,问题是赌博是否完成取决于每个公司的个人情况。

然后,就细分而言,芒果娱乐承诺2017年净利润为2700万元,但在1-6月亏损2200万元。下半年完成这项工作有些困难。

此外,可以看出快乐阳光是此次重组中最重要的公司,近年来发展迅速的芒果电视(Mango TV)是其平台。

Happy Sunshine ' s Financial Situation in Years

从上图可以看出,Happy Sunshine的财务状况从2015年到2017年上半年增长迅速。以这种速度,从2017年到2020年分别实现3.15亿元、6.79亿元、9.1亿元和12.9亿元的目标似乎很容易。

事实上,吕焕斌,党委书记兼湖南广播电视台台长,党委书记兼胡主席

据分析,芒果电视凭借湖南广播电视节目的新媒体版权、新媒体发行权和转播权,获得了一定的用户、一定的收入和一定的品牌,取得了一定的成功。然而,芒果电视通过乐购上市后,面临着湖南广电转型的任务,以及如何在互联网上成为湖南卫视。与这项艰巨的任务相比,以前的成功几乎可以忽略不计。

在回答这个问题时,乐购告诉野马财经,一切都以公告为准,而芒果电视台则表示不方便回应。

也许市场上另一个流行的说法有些道理。芒果电视注入快乐购买(Happy Purchase)可以打开更广阔的融资渠道,支持其继续参与互联网全媒体市场激烈的烧钱战争。

“芒果部”资本雄心

湖南卫视作为地方卫视的领导者之一,一直以灵活性和创新性著称。然而,近年来,随着当地卫星电视和各种互联网平台的兴起和影响,其“第一兄弟”地位受到了很大冲击。

作为芒果部的负责人,吕焕斌开出的五个药方之一是“资本运营”。

在2017年初召开的“湖南广播电视台年度总结和工作会议”上,吕焕斌提到“要用资本来杠杆和促进生态创新”。在2016年初的在线视听会议上,他强调资本对于在统一的舞台上与新媒体企业在市场上竞争是不可或缺的。

毕竟,在新媒体时代,有很多新游戏,比如“烧钱换市场”、“先圈钱后获利”。局限于过去的系统跟不上市场。从实际衡量来看,作为系统内的一个群体,“芒果部”在资本行动上确实不比其他部门弱。

据工商公告统计,马也财经迄今已拥有乐购和广电传媒控股的两家上市公司,至少14股,并投资了22多家新的三板上市公司。

到目前为止,它拥有两家控股上市公司,即乐购(Happy Purchase)和电讯传媒(Telemedia),至少拥有14股股份,并投资了22多家新的三板上市公司。

仔细观察可以发现,许多这样的企业可以与“芒果部”下的产业实现生态互补。吕焕斌还表示,湖南广电先后与18家上市公司和几家主流内容制作公司形成了联系和协同作用,使其成为泛芒果生态的一部分。

为了一系列行动的目的,吕焕斌曾经说过,“目前,我们正在尽力打造市场主体芒果媒体。这不是一艘小舢板,而是一个传媒产业集团、一艘航空母舰和一个专业化、大规模和集约化的市场。通过这三次转型,湖南广电将不再是传统媒体,不再是只靠广告谋生的媒体,也不再是只存在于系统内部的媒体,从而形成一个全新的生态系统,即芒果生态圈。”

然而,在拓展资本领域和芒果生态的过程中,另一家控股上市公司广电传媒却处于有些尴尬的境地。

作为最初的“长子”,经过十多年的持续增资扩股,芒果集团的持股比例从1999年首次公开募股时的63.29%下降到16.6%。

早在2013年4月,有线和无线媒体也宣布准备注入湖南电视台的优质资产,但最终未获批准。

现在,这些资产中的一部分将很快注入快乐采购。

结合今天“芒果系统”的资本地图,可以清楚地看到,围绕快乐购物的上市平台,吕焕斌正试图为湖南广电的第二引擎“芒果电视”安装新的资本“核能”。基于此,它将推动整个媒体载体快速前进,参与新媒体时代的竞争。

所以,这次重组计划的批准无疑决定了吕焕斌的资本野心能否迅速实现。

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