黎平门户网
日期归档
热点专题 当前位置:首页 > 热点专题 > 正文

美国上市公司15年减少了一半!破产是退市最主要原因

lead: CNNMoney今天写道,虽然美国股市的总市值在增加,但上市公司的数量却在减少,这表明美国的创业环境正在恶化,可能会对就业和经济活力产生负面影响。

以下是文章的全文:

根据威尔希尔5000总市场指数(Total Market Index),当马克麦奎尔在1998年夏天创下本垒打纪录时,美国上市公司的股票数量达到了7562股的峰值。现在呢?只剩下3812个了。

有什么问题?简而言之,退市企业比上市企业多。

华尔街银行家并不是唯一受此影响的人。不仅投资者的选择在减少,美国的就业也会受到直接影响。

“我们正在缩小股票市场。除非我们能找到建立更多初创企业和吸引更多首次公开募股的方法,否则创造就业的速度将继续低于预期。”纳斯达克前副主席大卫魏尔德(David Weild)在国会就资本市场问题作证时说。

这是怎么发生的?必须指出的是,与1990年代相比,股票市场的总价值(即市场价值)大幅增加。然而,股票数量在1998年7月达到顶峰,当时公司都在互联网繁荣时期争相上市。

“那是一个神奇的时期。如果你能开一家公司并添加。你可以在一夜之间变得富有。”鲍勃韦德(Bob Waid)表示,他的总经理威尔希尔分析公司负责开发威尔希尔5000指数。

显然,他们错了。破产已经成为许多企业退出市场的原因之一。在过去的20年里,

威尔夏5000(Wilshire 5000 Total Stock Market Index)的股票数量在过去二十年中已出现崩溃式下降。

威尔榭5000(威尔榭5000股票市场总指数)的股票数量已经崩溃。

首次公开募股的速度没有并购快:退出市场的另一种方式是并购。当一个企业被另一个企业收购时,它的股票将停止交易。M&A市场正在蓬勃发展:Dealogic的数据显示,2015年上半年,美国M&A的交易额达到创纪录的1.1万亿美元。

在完美的情况下,首次公开募股的数量可以弥补退市企业的数量。然而,首次公开募股市场还没有回到。com时代。据

DeaLogic统计,1996年多达848家公司上市,共筹集到786亿美元。2014年,首次公开募股市场完成了950亿美元的交易,但只有292家公司上市。

首次公开募股下降的一个原因是其他资本来源的出现,包括风险资本和私募股权公司。优步和Airbnb等初创公司可以通过首次公开募股前市场获得巨额资金,一些人担心其中存在泡沫。

也有一些初创公司出于对监管的担忧而不愿上市。信息披露程序的高成本和严格的信息披露制度大大降低了首次公开发行的吸引力。

初创企业的世界正在萎缩:另一个解释是美国初创企业的数量也在萎缩。布鲁金斯学会的研究显示,1978年,初创企业占美国企业总数的15%,2011年仅占8%。

“我们的初创公司数量急剧减少,这就是就业增长的来源。”怀尔德说。他抱怨说,1990年底的重大市场调整使小型股(如初创公司)相对于大型股(如小发猫和微软)处于弱势。

例如,纳斯达克决定成为一家营利公司,从而改变了它的目标。怀尔德表示,该交易所不再支持小型投资银行的生态系统,正是这个系统支持了此前的小盘股。

同样,1998年引入的另类交易系统监管体系在美国广泛引入了电子市场,大大提高了普通投资者的效率,降低了成本。然而,怀尔德认为这也降低了小型投资银行的利润,其中许多银行已经倒闭。

风险交易所:解决方案是什么?怀尔德和其他人正在推动美国国会建立一个所谓的“风险交易所”,以迎合年轻企业。理论上,这些交易所将为初创企业提供当前市场结构无法提供的资本来源,从而刺激经济。

“美国市场结构实际上正在摧毁我们的未来。如果创办小企业的能力被摧毁,创办大公司的能力也会受到抑制。”怀尔德说。

[本文由合作社授权的投资界转载

youtube.com



黎平门户网 版权所有© www.burgers-online.com 技术支持:黎平门户网 | 网站地图